鋁：缺電舉措再發力

　　在被環保部嚴厲批評的9個省市中，鋁新增產能占全省40%，當中四川在 5 月、7 月和 9 月依次正式發布缺電電解鋁通告，前段時間的通告中明確要求綠色生態鋁民營企業 9-12 月末日均出口量不高于 8 月末出口量。云南則明確要求6家水解鋁民營企業和8 家氫水解鉀鋁民營企業 9月的出口量依次嚴禁超過2021年一季度平均值月出口量的50%和 80%。氫水解鉀鋁做為用電大戶，受能源消耗晶靈負面影響較大，除此之外，氫水解鉀鋁電解鋁和建成投產對水電平衡供給明確要求較高，現階段經濟政策下無法落空。缺電對鋁上游加工業負面影響也較大，氫水解鉀鋁社會風氣庫存量已連續第三周小幅累庫，九、十月的降庫市場預期仍未落空，須要穩步高度關注“十四”節前庫存量發生變動情形。

國外各方面，巴基斯坦鋁中國保險監督管理委員會則表示，國有煤企大幅縮減非煤炭行業煤炭供給的下定決心引致鋁企的自帶電廠遭遇有色金屬緊缺困局，有色金屬穩步中長期可能會造成有利負面影響[3]。

　　圖象10:亞洲地區鋁社會風氣庫存量

　　數據資料作者：SMM， 中金公司信息部

　　圖象11:鋁上游加工業鋼材價格

　　數據資料作者：Mymetal， 中金公司信息部